Представленный Сатоши Накамото документ биткоина — Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System — это предложение валюты, свободной от контроля финансовых институтов и правительств. В основу системы была заложена идея о справедливом распределении и власти большинства вместо единиц. Спустя 16 лет развития этих идей стало ясно, что, хотя децентрализованная природа биткоина осталась неизменной, нет никаких сдержек и противовесов в вопросе аккумуляции богатства.
По данным на 2024 год биткоином владеют ~106 млн человек, однако активных адресов из них всего чуть меньше четверти – ~25 млн. Неоспоримым преимуществом в этом вопросе является прозрачность блокчейна, которая позволяет любому видеть транзакции и средства участников сети. Благодаря этому мы знаем, что 100 крупнейших биткоин-адресов владеют непропорционально большой долей от общей эмиссии.
Это вызывает справедливые опасения о стабильности и честности системы, ведь крупные держатели имеют возможность оказывать существенное влияние на рыночные цены. Такое распределение ограничивает доступ небольших инвесторов, ставя под сомнение принципы равенства и открытого для всех участия. С другой стороны, концентрация на ранних этапах – естественный результат динамики рынка, необходимое и неизбежное зло. Участие институционалов, государств, влиятельных частных лиц помогло легитимизировать биткоин.
Является ли аккумуляция средств меньшинством подрывной для идеалов децентрализации и свободы на рынке? Существует ли вообще свободный рынок? Все это зависит от точки зрения, как на саму технологию, так и на принципы распределения ресурсов в обществе.
В этой статье – факты: кто входит в топ-100 самых крупных держателей биткоина, какой общий процент от эмиссии они держат, какая власть у них есть сегодня?
ТОП 100 самых крупных Bitcoin-кошельков
Сотня первых адресов в списке биткоин-держателей владеют 14,5% общего объема всей существующей сегодня эмиссии. Внутри самой сотни распределение выглядит так:
- ТОП 10 адресов – 5,35% от общего объема биткоина.
- ТОП 20 адресов держат около 7,84%.
- ТОП 50 адресов с долей 11,52%.
- ТОП 100 адресов управляют 14,31% объема циркулирующего предложения BTC.
Криптовалютные биржи
Весомая часть топовых адресов контролируются биржами: Binance, Coinbase, Kraken, Bitfinex, OKX и прочими. Однако важно понимать, что биржи держат пользовательские биткоин, из-за чего на их холодных кошельках происходит значительная концентрация средств. Хотя их контролируют отдельные пользователи, внутри системы они не являются децентрализованными, а управляются самой биржей. Пять крупнейших кошельков бирж:
- Binance. ~630,000 BTC
- Bitfinex – 180,000 BTC. Из них 107,000 BTC были под угрозой взлома.
- Robinhood – 140,000 BTC
- Kraken – 85,000 BTC
- MtGox –. 80,000 BTC. Был взломан в 2014 году, компенсации начнутся в 2025 году.
Институциональные инвесторы
Корпоративные активы – это тенденция инвестиций в биткоин, от хедж-фондов до частных инвестиционных компаний, которые признали первую криптовалюту жизнеспособным хранилищем ликвидности, получения прибыли или защиты от инфляции. Компания MicroStrategy за последнее стала одним из крупнейших корпоративных держателей биткойна, владея более 439 000 BTC, что составляет примерно 2,1% от общего объема биткойна. Tesla, еще один крупный корпоративный игрок, также владеет крупной суммой.
Крупным скачком аккумуляции средств среди публичных компаний (BlackRock и Grayscale в первую очередь) стало принятие Bitcoin-ETF в январе 2024. Пять самых крупных кошельков:
- MicroStrategy – 444,000 BTC
- Marathon Digital – 40,500 BTC
- Riot Platforms – 16,800 BTC
- Tesla – 11,500 BTC
- BlackRock – 553,000 BTC (ETF)
Государственные кошельки
Неудивительно что правительства разных стран находятся в списке крупнейших держателей биткоина. Среди них как инвестиции, так и конфискованные средства. Самый известный из таких счетов – бывший кошелек маркетплейса Silk Road, средствами которого владеет США.
Пять самых крупных государственных кошельков:
- Соединенные Штаты Америки – 207,000 BTC.
- Китай – 190,000 BTC.
- Великобритания – 61,000 BTC.
- Украина – 46,000 BTC.
- Сальвадор – 6000 BTC.
Частные кошельки
Хотя, как правило, крупнейшие адреса – это конгломераты, биржи, крупные компании, владеющие средствами частных лиц от своего имени, в списке богатейших также есть индивидуальные адреса. Те, кто владеет тысячами BTC наравне с крупными компаниями.
В их число нельзя не включить таинственного создателя биткоина – Сатоши Накамото – хоть и точное число монет в его владении (оценивается почти в 5% от общей эмиссии) спекулятивное и основано на предположениях и исследованиях. Дело в том, что за ранний этап майнинга биткоина, Сатоши получал награды на сотни новых адресов – спустя годы исследований у нас есть предположение о 20 000 таких кошельков.
Эти 5% эмиссии – такая же загадка, как и сама личность Накамото. Они никогда не перемещались, не продавались, а соответственно остаются предметом для обсуждений. Одни считают их “сожженной” или потерянной валютой, другие – еще одним аргументом против распределения биткоина.
Пять самых крупных частных кошельков:
- Близнецы Винклвосс – 70,000 BTC
- Майкл Сейлор – 17,700 BTC
- Сатоши Накамото – От 600,000 до 1,100,100 BTC.
- Тим Дрейпер – 31,700 BTC.
- Чанпэн Чжао – до 600,000 BTC. Любимый шутник криптосообщества постоянно включен в списки богатейших держателей биткоина, однако никто не знает точной суммы его вложений. Согласно Forbes, состояние Чжао оценивается в $65 млрд.
Проблема первой сотни и потерянный биткоин
Еще одним интересным аспектом первой сотни является количество неактивных или не идентифицированных кошельков. Это адреса, которые бездействуют в течение многих лет. Точного количества таких кошельков никто не знает, посчитать их невозможно. Часть приватных ключей этих кошельков, бесспорно, была утеряна навсегда. По оценкам исследований на них может храниться до ~20% от всего существующего сегодня числа биткоинов. Хотя фактически они существуют, неактивность адресов – это дефицит валюты, та часть ресурсов, которая не принимает никакого участия в рыночных действиях.
Потеря биткоина имеет не самый очевидный для большинства побочный эффект: она приносит пользу, увеличивая стоимость оставшегося запаса. Ограниченная эмиссия биткоина в 21 миллион гарантирует, что любая потеря навсегда изменит объем существующего предложения, усиливая ее дефицит и, как следствие, поднимая стоимость.
Да, биткоином владеют миллионы людей по всему миру. Он распределен согласно географии, а та напрямую связана с текущим экономическим благосостоянием. Проживающие, например, в США, Европе, ОАЭ, Корее рассматривают инвестиции в биткоин как долгосрочный актив, в то же время жители Ирана, Венесуэлы и Сальвадора с большей вероятностью используют первую криптовалюту как способ защититься от инфляции и минимизировать риски нестабильной экономики страны.
Распределение имеет фундаментальное влияние на все аспекты рынка – от волатильности цен до рисков безопасности и доступности рынка. По этой причине первая сотня адресов – это представляющий интерес рыночный срез. По нему можно заметить, как мечта о децентрализации и распределении, борется с централизованной природой капитализма.
И чем ближе мы к 2140 году, тем значительнее становится роль распределения 21 млн BTC.
