Фінансова криза 2008 року стала випробуванням для традиційної фінансової системи, виявивши її слабкі сторони. Щоб відновити довіру вкладників, уряди багатьох країн запропонували гарантії за банківськими депозитами.
Цей захід зупинив відтік коштів, але призвів до посилення державного контролю. Стало очевидно, що система потребує оновлення, і поява блокчейна допомогла створити умови для нових, більш гнучких і незалежних підходів до фінансів. Так зародилася концепція децентралізованих фінансів, або DeFi.
Тема складна, і для її повного розуміння знадобиться не одна стаття, що пояснює різні аспекти сфери. Однак ця ознайомча стаття розповість вам, що таке DeFi, як і чому виник цей напрямок і які проблеми він вирішує.
Що таке DeFi?
DeFi являє собою екосистему децентралізованих додатків (dApps), що працюють на смарт-контрактах і пулах ліквідності. Ці платформи пропонують альтернативу традиційним фінансовим послугам, але з прозорістю і доступністю.
Технічно, DeFi — це мережа смарт-контрактів у блокчейні, які автоматично виконують операції за заданими умовами. Такий підхід виключає необхідність у посередниках, а для роботи з DeFi достатньо мати криптовалютний гаманець і активи.
Екскурс в історію DeFi
Ідеї децентралізованих фінансів з’явилися з виходом біткоїна 2009 року, який дав користувачам можливість анонімних розрахунків. У мережі біткоїна для транзакції достатньо вказати адресу одержувача, а обробку операцій виконують майнери, які отримують винагороду за свої послуги.
Однак, незважаючи на унікальність, біткоїн не зміг би замінити банківську систему: високі комісії та низька швидкість транзакцій залишили його на периферії (для розуміння — швидкість транзакцій Visa). Для створення повноцінної альтернативи традиційному банкінгу були потрібні нові інструменти — і 2015 року з’явився Ethereum.
Створений Віталіком Бутеріним, Ethereum відкрив шлях до автоматизації фінансових операцій завдяки смарт-контрактам. Ці цифрові контракти виконують умови автоматично і стали основою DeFi, пропонуючи користувачам нові види фінансових послуг. У 2022 році Ethereum перейшов на більш швидкий алгоритм Proof-of-Stake (PoS), щоб поліпшити обробку транзакцій, і таким чином зміцнив своє лідерство на ринку.
Розвиток сектору DeFi
Перші популярні DeFi-протоколи з’явилися 2017 року із запуском MakerDAO, який пропонував створення забезпечених боргових позицій (CDP). У 2018 році з’явилася децентралізована біржа Uniswap, що дала користувачам доступ до обміну криптоактивів без центрального контролю. Однак справжнє зростання галузі почалося 2021 року, коли в сектор прийшли нові платформи й обсяг ліквідності значно збільшився, що привернуло увагу широкого кола користувачів.
Сьогодні обсяг ринку децентралізованих фінансів (DeFi) оцінюють приблизно в $89,3 млрд. Від самого початку в потенціал DeFi повірили провідні інвестори, такі як Coinbase, Y Combinator, Polychain Capital і Andreessen Horowitz.
Сервіси DeFi
Наразі DeFi розвивається в кількох ключових напрямках:
- Децентралізовані біржі (DEX) — платформи для торгівлі криптовалютами без посередників, де за виконання умов угод відповідають смарт-контракти. DEX не зберігають активи користувачів і не вимагають особистих даних для проведення транзакцій. Наприклад, Uniswap — одна з найпопулярніших платформ із TVL понад $4,4 млрд на момент написання.
- Лендингові протоколи — платформи, на яких учасники можуть брати позики або виступати кредиторами, такі як Aave і Compound Finance.
- Криптогаманці — забезпечують зручний доступ до dApps.
- Оракули — технології, які передають дані із зовнішніх джерел у смарт-контракти для підтримки роботи dApps. Chainlink — один із таких проєктів.
- Сервіси страхування — платформи для страхування інвестицій користувачів від різних ризиків. Такі послуги надають Opium Insurance і Nexus Mutual.
Більше про сервіси, проєкти та активи ви зможете знайти на аналітичному сайті DefiLllama.
Як заробити на DeFi
Заробіток на DeFi-платформах включає кілька популярних стратегій, і кредитування — одна з них. Користувач надає свої кошти іншому учаснику під заставу, керовану смарт-контрактом платформи, наприклад, Compound або Aave. Натомість кредитор отримує відсоток, який може сягати від 3,8% до 8,4% річних. Цей спосіб дає змогу отримувати дохід без активної участі, хоча вимагає вкладень і перевірки надійності платформи.
Майнінг ліквідності — ще одна поширена стратегія. Тут користувачі додають свої криптоактиви в пули ліквідності на децентралізованих біржах, таких як Uniswap або Pancake Swap, отримуючи дохід за підтримку платформи. Прибутковість від майнінгу ліквідності може досягати 1000% річних і більше, а також дає змогу стейкати активи, що додатково збільшує потенційний заробіток. Важливо пам’ятати про ризики, пов’язані з падінням ціни активів і можливими втратами, якщо вивести кошти з пулу в невигідний момент.
Ще одним способом підвищення прибутковості є комбінований стейкінг і фармінг. Користувач може застейкати криптоактиви, отримуючи відсотки, і одночасно використовувати їх як заставу для додаткових кредитів, на які можна придбати ще більше активів. Це може значно збільшити прибутковість, але також підвищить ризики, особливо якщо курс закладених активів різко впаде.
Деякі інвестори використовують арбітраж кредитів для отримання доходу, позичаючи активи на одній платформі за низькою ставкою і видаючи їх на іншій під вищий відсоток. Наприклад, можна взяти кредит під 53,18% на C.R.E.A.M. Finance і надати його під 63,32% на Venus. Це дає змогу заробляти на різниці в ставках, але такі операції залишаються ризикованими і потребують акуратності та врахування ринкових змін.
Для новачків!
DeFi-ігри (GameFi) – сегмент децентралізованих фінансів, який об’єднує блокчейн-технологію та ігрові механіки. Користувачі заробляють токени за виконання завдань, які можна використовувати для поліпшення персонажів або покупок у грі. Приклади таких проєктів: Axie Infinity, Sandbox, Decentraland.
Выводы
DeFi-сектор міцно утвердився як альтернатива традиційній фінансовій системі, пропонуючи користувачам доступ до кредитування, страхування та інших фінансових послуг без посередників.
Ключем до розвитку DeFi стали смарт-контракти Ethereum, що дали змогу створити платформи з високим рівнем автономії та безпеки. Основні напрямки DeFi, як-от кредитування і майнінг ліквідності, надають можливості для заробітку, але вимагають розуміння ризиків і вибору надійних платформ.
Незважаючи на конкурентний тиск, DeFi продовжує привертати увагу, пропонуючи перспективи для модернізації фінансових послуг на глобальному рівні.
